钜泉科技拟终止2.93亿临港研发中心项目，聚焦主业优化资源配置

终止背后：成本超支、需求错配与能力冗余

根据公告，终止原因可归结为三点：其一，项目建设工程外部因素变化导致规划金额超出初始预算，新建办公大楼的必要性显著下降；其二，公司现阶段产品研发战略及人力资源规划未产生大批量招聘需求，场地扩张的前提条件尚未达成；其三，现有研发团队的专业配置与技术能力已能支撑各类研发项目推进，原计划通过该项目购置的先进设备及研发诉求，无需新增投入即可实现。

数据显示，截至2025年9月30日，临港项目累计投入募集资金仅1951.73万元，占拟投入总额的6.66%，剩余8723.56万元（含利息收入）长期闲置，资金使用效率亟待提升。

财务压力凸显，终止决策或为“止血”之举

钜泉科技2025年三季报显示，公司前三季度营业总收入4.08亿元，同比下降9.17%；归母净利润4453.66万元，同比下降37.71%。其中，第三季度净利润同比下滑53.79%，扣非净利润甚至陷入亏损。

现金流方面，公司经营性现金流为-1.02亿元，同比减少219.30%，主营业务现金回笼能力大幅减弱。截至三季度末，应收账款较上年同期增长54.93%，存在一定回款风险。在此背景下，终止低效项目、盘活存量资金，成为缓解财务压力的关键举措。

战略调整：聚焦主业，挖掘新增长点

尽管终止临港项目，钜泉科技并未停止资本运作。10月28日，公司公告全资子公司鑫聚泉拟出资1.5亿元参与设立产业基金，重点投向芯片、集成电路及高景气产业链领域。

公司强调，终止决策符合《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引》等相关规定，有利于优化资源配置，符合未来发展战略。保荐机构国金证券核查后指出，该事项程序合规，不存在损害股东利益的情形。

市场启示：募投项目需“量体裁衣”

钜泉科技的案例为半导体行业敲响警钟。近年来，随着国产替代加速，A股半导体企业募投项目频发，但部分项目因规划与实际需求脱节、外部因素变化等原因，导致资金闲置或效率低下。对于投资者而言，需重点关注募投项目的可行性研究、进度管控及与主业的协同效应，而非仅依赖财务数据与对赌条款。

此次终止项目后，钜泉科技能否通过战略聚焦与资本运作实现业绩反转，仍需持续观察。但可以肯定的是，在行业周期波动中，企业唯有保持战略定力、优化资源配置，方能在激烈竞争中立于不败之地。

注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。

责任编辑：公司观察