鹰眼预警：蜀道装备销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月16日，蜀道装备发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.62亿元，同比增长28.9%；归母净利润为7236.68万元，同比增长121.67%；扣非归母净利润为3856.81万元，同比增长1093.69%；基本每股收益0.4503元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1574.08万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蜀道装备2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.62亿元，同比增长28.9%；净利润为7241万元，同比增长120.95%；经营活动净现金流为2.9亿元，同比增长263.4%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.9%，销售费用同比变动-29.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.17%，营业成本同比增长23.65%，存货增速高于营业成本增速。

报告期内，公司毛利率为25.76%，同比增长13.96%；净利率为8.41%，同比增长71.41%；净资产收益率（加权）为6.85%，同比增长106.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.76%，同比大幅增长13.96%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.6%增长至25.76%，存货周转率由去年同期2.77次下降至2.55次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.85%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为46.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为46.7%，同比增长12.77%；流动比率为1.98，速动比率为1.66；总债务为3.35亿元，其中短期债务为2.53亿元，短期债务占总债务比为75.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.67%，41.41%，46.7%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.01、0.75、0.56，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为15.97%、23.82%、29.96%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为62.85%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.28，同比增长10.81%；存货周转率为2.55，同比下降7.86%；总资产周转率为0.45，同比增长7.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.34%、12.75%、13.33%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长51.96%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长51.96%，营业收入同比增长28.9%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报