鹰眼预警：崇达技术应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月16日，崇达技术发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为62.77亿元，同比增长8.75%；归母净利润为2.58亿元，同比下降36.93%；扣非归母净利润为2.71亿元，同比下降30.24%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为19.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对崇达技术2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为62.77亿元，同比增长8.75%；净利润为3.03亿元，同比下降28.14%；经营活动净现金流为4.49亿元，同比下降62.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为14.95%，-35.84%，-36.93%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	6.37亿	4.09亿	2.58亿
归母净利润增速	14.95%	-35.84%	-36.93%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为2.7亿元，同比大幅下降30.24%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	6.36亿	3.88亿	2.71亿
扣非归母利润增速	22.03%	-38.97%	-30.24%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.75%，净利润同比下降28.14%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	58.71亿	57.72亿	62.77亿
净利润（元）	6.75亿	4.22亿	3.03亿
营业收入增速	-2.08%	-1.68%	8.75%
净利润增速	10.39%	-37.57%	-28.14%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长33.07%，营业收入同比增长8.75%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	-2.08%	-1.68%	8.75%
应收票据较期初增速	103.67%	4.33%	33.07%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.14%、23.57%、25.24%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	12.41亿	13.61亿	15.84亿
营业收入（元）	58.71亿	57.72亿	62.77亿
应收账款/营业收入	21.14%	23.57%	25.24%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.7%，营业成本同比增长13.92%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	-19.08%	-2.63%	23.7%
营业成本增速	-4%	0.31%	13.92%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.7%，营业收入同比增长8.75%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	-19.08%	-2.63%	23.7%
营业收入增速	-2.08%	-1.68%	8.75%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.75%，经营活动净现金流同比下降62.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	58.71亿	57.72亿	62.77亿
经营活动净现金流（元）	11.87亿	11.86亿	4.49亿
营业收入增速	-2.08%	-1.68%	8.75%
经营活动净现金流增速	-3.01%	-0.06%	-62.12%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为11.9亿元、11.9亿元、4.5亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	11.87亿	11.86亿	4.49亿

报告期内，公司毛利率为22.41%，同比下降13.58%；净利率为4.83%，同比下降33.92%；净资产收益率（加权）为3.62%，同比下降42.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.42%、25.94%、22.41%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	27.42%	25.94%	22.41%
销售毛利率增速	5.6%	-5.37%	-13.58%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.5%，7.3%，4.83%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	11.5%	7.3%	4.83%
销售净利率增速	12.74%	-36.5%	-33.92%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.42%，6.27%，3.62%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	13.42%	6.27%	3.62%
净资产收益率增速	5.5%	-53.28%	-42.27%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.69%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	9.35%	4.93%	2.69%

报告期内，公司资产负债率为37.59%，同比增长2.41%；流动比率为2.04，速动比率为1.72；总债务为25.99亿元，其中短期债务为8.55亿元，短期债务占总债务比为32.88%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.19、1.17、1.04，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	1.19	1.17	1.04

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.49、0.48、0.16，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	4.11亿	6.02亿	2.98亿
流动负债（元）	24.76亿	23.27亿	25.43亿
经营活动净现金流/流动负债	0.17	0.26	0.12

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.78%，营业成本同比增长13.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	141.7%	-25.87%	16.78%
营业成本增速	-4%	0.31%	13.92%

报告期内，公司应收帐款周转率为4.26，同比下降3.93%；存货周转率为6.04，同比增长3.23%；总资产周转率为0.52，同比下降3.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.59，4.44，4.26，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	4.59	4.44	4.26
应收账款周转率增速	-13.64%	-3.24%	-3.93%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.65，0.54，0.52，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.65	0.54	0.52
总资产周转率增速	-11.81%	-16.53%	-3.91%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.67、1.27、1.19，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	58.71亿	57.72亿	62.77亿
固定资产（元）	35.11亿	45.43亿	52.56亿
营业收入/固定资产原值	1.67	1.27	1.19

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.1亿元，较期初增长74.9%。

项目	20231231
期初其他非流动资产（元）	2.33亿
本期其他非流动资产（元）	4.08亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.19%、3.03%、3.04%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	1.28亿	1.75亿	1.91亿
营业收入（元）	58.71亿	57.72亿	62.77亿
销售费用/营业收入	2.19%	3.03%	3.04%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报